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"灭火宝贝2009美版", 上周仅一个交易日,但涨幅巨大,科创板、创业板领涨,大部分宽基指数实现了5%以上的涨幅。上证指数上涨7.17%,上涨8.48%,万得全A指数上涨9.71%。从行业表现看,计算机、电子、新能源、医药等行业表现靠前,银行、煤炭、公用事业、家电等行业表现靠后,但涨幅也较为可观。市场风格显著偏向中小盘成长,市场成交额高达2.61万亿元,较前一个交易日大幅放大。 近日的行情异常火爆,多个指标创造了历史,如多个指数单日涨幅和周涨幅、日成交额,电子、券商等行业指数日涨幅也实现了历史的突破。A股市场一扫颓势实现大幅逆转,直接原因是重磅政策的密集催化,本质原因是低估、低配。近期海外资金开始显著增配港股和A股,北向资金上周五成交额高达3569亿元,而此前在900亿元左右,暴增近3倍,北向资金预计是大幅净买入的状态,7、8月份披露高频数据时,北向资金为持续净卖出,924新政之后海外资金对中国资产偏好度提升。内资方面,主要的增量资金来自于个人投资者,表现为买入基金和股票;根据券商反馈,近几日市场赚钱效应增强之后,开户量大幅提升。 当前的市场仍处于政策驱动阶段,过去两年国内政策也不断出台,为何此次政策对市场的影响力如此之大?首先,此次政策的级别很大,属于超级组合拳,力度是超预期的,涉及资本市场政策、地产政策、货币政策,“924新政”补充了财政政策、民生政策等发力的方向,政策的指向均为民生、及其他投资者所关切的方向。其次,当前所面临的海外环境不同,美联储9月19日启动降息,且降息幅度超出市场预期,美联储降息背景下,人民币汇率压力缓解并出现升值,这对海外资金回流起到了很好的铺垫作用。最后,A股在行情启动之前经历了连续三个多月的下跌,指数几乎回到了2月初的低点,性价比大幅提升。 从宏观基本面看,后续还需要观察政策落地的效果,但这不影响短期估值的修复。此前投资者对长期问题的担忧持续加重,这使得市场短期会超跌;当前政策组合拳出击,长期的担忧缓解,估值有望持续修复。对于市场结构而言,市场由政策直接受益行业扩散至成长板块,如科技、制造、医药等方向,短期内这类高弹性板块依然最为值得关注。海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
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作者:衡路豫
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