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来源:央视新闻 | 2024-09-04 21:10:28
火烁 | 2024-09-04 21:10:28
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"韩国伦理电影在线",热点栏目  来源:紫金天风期货研究所  核心观点:震荡偏强  CFTC管理基金持仓空头回补,多头加仓,净持仓小幅增加。美豆当前优良率67%,环比降低1%,俄亥俄州(产量占比6%)连续四周优良率降低,也验证了此前ProFarmer的巡察结果(该州结荚数偏低),伊利诺伊州优良率连续三周下滑,最新为64%(环比降6%,历史五年同期均值65%)。据彭博对美豆单产的预测来看,依旧认为俄亥俄和伊利诺伊州的单产潜力优秀,结合概率和天气预报(凉爽少雨),全美最终单产很有希望触及53蒲/英亩。美豆24/25周度净售环比增加。从价差来看,南美贴水涨幅较大,美豆当前更有性价比。巴西出口重点转向,ANEC对8月出口的最新预估不及上期,市场担忧巴西新季播种延迟和美国水位问题。国内近月供应大,油厂开机压榨高位,市场情绪好转,进入去库通道。叠加菜系反倾销事件影响,预计连粕短期震荡偏强。  现货基差:中性偏多 9.2华东现货基差01-45元/吨,基差反弹,盘面震荡上行。  美国大豆:中性偏多  美豆CFTC空头回补,多头加仓,净持仓小幅增加。当前干旱占比12%,环比提高4%。优良率67%,环比降低1%,美豆23/24累计出口进度赶上去年同期,24/25周度净售环比增加。从价差来看,美豆当前更有性价比。  南美大豆:中性偏多  南美贴水上涨,巴西大豆7月出口环比减少,同比增加,累计出口高于去年同期,ANEC预计巴西8月大豆出口量为774万吨,出口重点转向,巴西大豆对华排船计划量、发船量减少。阿根廷大豆7月出口环比减少,累计出口高于去年同期。  到港库存:中性  本周到港大豆数量环比减少,港口大豆环比小幅去库,同比增幅较大,近月预计到港数量大,油厂豆粕进入去库通道。  开机压榨:中性偏空  截至8.30当周,125家油厂大豆实际压榨量为205.18万吨,开机率58%(前周压榨量204.78万吨,开机率为58%)。预计下周开机压榨大幅提高。  消费库存:中性  提货有所增加,但新增成交依旧惨淡。下半年养殖端消费支撑环比好转。  美国  管理基金持仓:空头回补、多头加仓,净持仓小幅增加截至8.30当周,CBOT大豆基金空头持仓量为22.49万手,前周22.96万手;多头持仓量为4.8万手,前周4.69万手;净持仓-17.66万手,前周-18.28万手,美豆主力最新一周呈现反弹态势。9.2(周一),受美国劳动节假期影响,CBOT农产品期货休市一日。数据来源:钢联,紫金天风期货研究所  优良率:环比降低1%截至8.26,美豆主产区优良率67%(环比下降1%),上年同期58%。俄亥俄州(产量占比6%)连续四周优良率降低,也验证了此前ProFarmer的巡察结果(该州结荚数偏低),伊利诺伊州优良率连续三周下滑,最新为64%(环比下降6%,历史五年同期均值65%)。不过根据彭博对美豆单产的预测来看,依旧认为俄亥俄和伊利诺伊州的单产潜力优秀。数据来源:USDA、紫金天风期货研究所  优良率:环比降低1%数据来源:USDA,紫金天风期货研究所  干旱面积环比上升,天气预报凉爽少雨8.27,美豆主产区干旱面积占比是12%(环比提高4%)。未来6-10天(9.8-9.12),主产区大部分仍然没有降雨,但整体气温相对凉爽,当前有90%的美豆处于结荚期,落叶率不到5%,这个阶段的确仍需要一定的水分,但不得不承认的是,时间来到这个节点,天气炒作的窗口越来越窄。直到次年1月,美农都会对美豆单产进行调整,结合概率和当前天气来说,全美最终单产很有希望触及53蒲/英亩。数据来源:USDA,NOAA,紫金天风期货研究所  美豆净售:24/25年度净售环比增加对全球:8.23当周,美豆24/25年度净销售26.2万吨(上周16.8万吨);对华:8.22当周,24/25年度净销售87万吨(上周92.6万吨)。数据来源:我的农产品,Wind,紫金天风期货研究所  美豆出口:进度赶上去年同期,出口环比增加对全球:8.23当周出口54万吨(前周42万吨)。累计出口+未执行为4566.6万吨,出口进度95.61%,赶上去年同期;对华:8.22当周,对华出口7.7万吨(前周5.5万吨)。23/24年度累计对华出口+未执行2451.8万吨(少于上年同期的3137.7万吨)。数据来源:我的农产品,紫金天风期货研究所  巴西、阿根廷  巴西大豆产量预估及月度压榨Abiove对2024年(日历年度)的巴西大豆产量最新预估为1.532亿吨(与7月预估持平),其中9780万吨用于出口,5450万吨用于国内压榨。6月,巴西压榨大豆422.2万吨(5月428.9万吨,去年同期493万吨),1-6月累计压榨2437.2万吨大豆,低于去年同期的2687.1万吨。数据来源:Abiove,紫金天风期货研究所  巴西国内大豆压榨产能分布巴西大豆压榨厂分布较为集中,CR5的产能占比76.5%,分布于MT(马州,占比23.8%,4.99万吨/日)、PR(帕拉纳州,占比17.4%,3.64万吨/日)、GO(戈亚斯州,占比13.6%,2.86万吨/日)、RS(南里奥格兰德州,占比14.9%,3.12万吨/日)、MS(南马州,占比6.8%,1.43万吨/日)。数据来源:Abiove,紫金天风期货研究所  巴西大豆出口:预计8月出口774万吨7月,巴西出口大豆1125万吨(环比减269.7万吨,同比增155.4万吨),中国进口巴西大豆912.3万吨,1-7月累计进口巴豆4356万吨(去年同期3888万吨)。巴西全国谷物出口商协会ANEC预计巴西8月大豆出口量为774万吨,低于前一周预测的816万吨,主要由于港口出口重点转向玉米。若兑现,则同比增17.2万吨。数据来源:布交所,紫金天风期货研究所  巴西大豆排船:对华排船、发船环比减少,累计发船高于去年同期截至8.30当周,巴豆对华排船计划量为417.29万吨(前周449.7万吨),发船量为129.2万吨(前周146.7万吨)。23/24年度累计对华发船5625.5万吨(去年同期5493万吨)。数据来源:钢联、紫金天风期货研究所  阿根廷大豆出口:环比减少,累计出口高于去年7月,阿根廷出口大豆37.25万吨(上月141.6万吨),1-7月累计出口353.7万吨(去年同期271.6万吨)。数据来源:布交所,紫金天风期货研究所  中国  期现:基差反弹,盘面震荡上行豆粕:9.2(周一),豆粕现价为2501-45元/吨,上周01-80元/吨,基差反弹。市场担忧受巴西天气影响,巴西大豆播种延迟,以及美国水位问题,叠加国内情绪好转,本周盘面震荡上行。数据来源:紫金天风期货研究所  产地贴水:南美贴水上涨,美巴价差扩大9.2,美湾、巴西、阿根廷产地贴水分别为79美分/蒲(周度持平)、161美分/蒲(前周138美分/蒲)、148美分/蒲(前周107美分/蒲)。市场讨论巴西天气因素可能导致新作延迟播种,而美湾聚焦孟菲斯水位题材。美巴价差-82美分/蒲(前周-59美分/蒲),美巴价差扩大。数据来源:Wind,紫金天风期货研究所  中国大豆进口:7月环比减少,累计进口不及去年据海关数据,7月我国进口大豆985万吨,环比减少126万吨,上年同期973万吨。1-7月累计进口大豆5833万吨,去年同期6230万吨。数据来源:海关,紫金天风期货研究所  买船:买船较少,进度偏慢8.27当周,进口大豆榨利有所好转,但是新买的大豆依旧不多,9月1船,10月2船。从同比进度上看,近月船期买的相对慢。数据来源:McD,紫金天风期货研究所  大豆到港量及港口库存:环比到港、港口库存减少大豆到港量:截至8.30当周,国内大豆到港189万吨,前周为221万吨。预估8月到港1200万吨,9月940万吨(钢联预估867.75万吨),10月680万吨,11月700万吨。大豆港口库存:截至8.30当周,全国港口大豆库存879.85万吨,环比上周减少20.68万吨,同比去年增加222.37万吨。数据来源:钢联,紫金天风期货研究所  压榨开机:油厂开机压榨提高,预计下周大幅上升截至8.30当周,125家油厂大豆实际压榨量为205.18万吨,开机率58%(前周压榨量204.78万吨,开机率为58%)。预计下周(8.31-9.6)国内油厂开机率大幅上升,油厂大豆压榨量预计219.47万吨,开机率为62%。数据来源:钢联、紫金天风期货研究所  消费库存:豆粕进入去库通道提货:截至9.2当周,豆粕提货量为177万吨。饲企物理库存天数:物理库存天数7.59天。库存:截至8.30当周,豆粕库存138.58万吨,较上周减少11.28万吨,减幅7.53%,同比去年增加60.66万吨,增幅77.85%。数据来源:钢联,紫金天风期货研究所  下游养殖  养殖利润小幅回落截至8.30当周,自繁自养利润542.76元/头,外购仔猪养殖利润342.02元/头。数据来源:钢联,紫金天风期货研究所  禽类养殖利润回落截止8.30当周,毛鸡周度养殖利润-1.96元/只,上周-0.99元/只,周度恶化0.97元/只。父母代种鸡周度养殖利润0.57元/只,上周0.71元/只,周度恶化0.14元/只。蛋鸡周度养殖利润为66.46元/只,周度回落2.04元/只。数据来源:钢联,紫金天风期货研究所新浪合作大平台期货开户安全快捷有保障海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

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作者:硕广平



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